Τα αποτελέσματα της Alphabet αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες της Wall Street για το τεράστιο κόστος της κούρσας στην τεχνητή νοημοσύνη. Η μητρική της Google απογοήτευσε τους επενδυτές με τις επιδόσεις της στην αναζήτηση και τη διαφήμιση, ενώ οι δεσμεύσεις της για μελλοντικές δαπάνες συνεχίζουν να αυξάνονται.
Η μετοχή της Alphabet υποχώρησε κατά 10% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές της Τετάρτης, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου. Όπως επισημαίνει το Bloomberg, τα στοιχεία εντείνουν τους φόβους ότι η Google χάνει έδαφος από τους ανταγωνιστές της στην τεχνητή νοημοσύνη, παρά τα τεράστια ποσά που επενδύει στην τεχνολογία.
Τα έσοδα της Alphabet, εξαιρουμένων των πληρωμών προς συνεργάτες, διαμορφώθηκαν στα 111,2 δισ. δολάρια, χαμηλότερα από τις προβλέψεις των αναλυτών. Τις εκτιμήσεις δεν κατάφεραν να επιβεβαιώσουν ούτε τα διαφημιστικά έσοδα από τη μηχανή αναζήτησης και τις συναφείς δραστηριότητες, τα οποία αυξήθηκαν με τον βραδύτερο ρυθμό των τελευταίων πέντε τριμήνων.
Η αναζήτηση χρηματοδοτεί την κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης
Η επίδοση της αναζήτησης έχει ιδιαίτερη σημασία για την Alphabet: η διαφήμιση γύρω από αυτήν αντιστοιχεί περίπου στο μισό των συνολικών πωλήσεων και αποτελεί βασική πηγή χρηματοδότησης των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη.
Τα συνολικά έσοδα από τις υπηρεσίες της Google έφτασαν τα 96,3 δισ. δολάρια, έναντι εκτιμήσεων για 98,4 δισ. δολάρια. Χαμηλότερα από τις προσδοκίες κινήθηκαν και τα διαφημιστικά έσοδα του YouTube, στα 11,2 δισ. δολάρια.
Ένα από τα ερωτήματα για την εταιρεία είναι πώς θα μετατρέψει τη χρήση των νέων εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης σε διαφημιστικά έσοδα. Ο επικεφαλής επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Google, Φίλιπ Σίντλερ, ανέφερε στην ενημέρωση των αναλυτών ότι η αυξανόμενη δημοτικότητα της λειτουργίας AI Mode στην αναζήτηση επηρέασε τα αποτελέσματα, καθώς τα σχετικά ερωτήματα αποφέρουν λιγότερα έσοδα.
Η εταιρεία δηλώνει αισιόδοξη και σχεδιάζει να προσθέσει περισσότερες διαφημίσεις στη συγκεκριμένη λειτουργία. Μέχρι τότε, όμως, καλείται να αποδείξει ότι η στροφή στην τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να στηρίξει το επιχειρηματικό μοντέλο που έκανε τη μηχανή αναζήτησής της τόσο κερδοφόρα.
Ο λογαριασμός που ξεπερνά το 1 τρισ. δολάρια
Στο τέλος του τρίτου τριμήνου, οι μελλοντικές δεσμεύσεις της Google για την αγορά πόρων, όπως υπολογιστική ισχύς και ενέργεια, ανέρχονταν σε 924 δισ. δολάρια.
Επιπλέον, υποχρεώσεις όπως μισθώσεις κέντρων δεδομένων που δεν είχαν ακόμη ξεκινήσει έφταναν τα 152 δισ. δολάρια. Μαζί, οι δεσμεύσεις αυτές ξεπερνούν το 1 τρισ. δολάρια. Πρόκειται για μελλοντικές υποχρεώσεις και όχι για δαπάνες που έγιναν όλες μέσα στο τρίμηνο.
Η Alphabet είχε ανακοινώσει τον Ιούλιο ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της θα μπορούσαν να φτάσουν έως και τα 205 δισ. δολάρια φέτος, ποσό υπερδιπλάσιο από εκείνο του προηγούμενου έτους. Η εταιρεία κατασκευάζει κέντρα δεδομένων και επεκτείνει την υπολογιστική της ισχύ, προκειμένου να καλύψει τη ζήτηση από πελάτες αλλά και τις δικές της ανάγκες.
Για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο, πάντως, κατέγραψε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές – μια διαδοχή που, σύμφωνα με το Bloomberg, δεν είχε εμφανιστεί ξανά από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο.
Η ζημιά από τη SpaceX και η εξαίρεση του Google Cloud
Πίεση στα καθαρά αποτελέσματα άσκησαν και οι επενδυτικές συμμετοχές της Alphabet, οι οποίες εμφάνισαν ζημιά 8,7 δισ. δολαρίων, σε μεγάλο βαθμό λόγω της συμμετοχής της στη SpaceX.
Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 2,12 δολάρια, σημαντικά χαμηλότερα από την εκτίμηση των αναλυτών για 2,99 δολάρια.
Φωτεινή εξαίρεση αποτέλεσε το Google Cloud. Η μονάδα κατέγραψε πωλήσεις 30,7 δισ. δολαρίων και κέρδη 11,1 δισ. δολαρίων, ξεπερνώντας τις προβλέψεις τόσο για τα έσοδα όσο και για την κερδοφορία.
Η επίδοση δείχνει τη ζήτηση για υπηρεσίες υπολογιστικού νέφους και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Ανάμεσα στους μεγάλους πελάτες της μονάδας βρίσκονται όμως και επιχειρήσεις όπως η Anthropic, οι οποίες ανταγωνίζονται την Google στην ίδια αγορά.
Η πίεση στον Σούνταρ Πιτσάι
Για τον διευθύνοντα σύμβουλο της Alphabet, Σούνταρ Πιτσάι, η πρόκληση είναι διπλή: να διατηρήσει τη θέση της Google στην αναζήτηση, καθώς περισσότεροι χρήστες στρέφονται σε συνομιλιακά εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης, και ταυτόχρονα να πείσει ότι οι επενδύσεις στις νέες υποδομές θα αποφέρουν τις αναμενόμενες αποδόσεις.
Η Google ενσωματώνει ήδη απαντήσεις τεχνητής νοημοσύνης στην αναζήτηση και αναπτύσσει εργαλεία για προϊόντα όπως το YouTube και το Gmail. Παράλληλα, ανακοίνωσε νέο μοντέλο με την ονομασία Carbon, ενώ ο Πιτσάι προανήγγειλε περισσότερα μοντέλα, μεταξύ των οποίων και εκδόσεις που θα επιτρέπουν στους προγραμματιστές να περιορίζουν το κόστος.
Η αντίδραση της αγοράς δείχνει, πάντως, ότι οι επενδυτές περιμένουν πλέον περισσότερα από την επέκταση των υποδομών: ζητούν σαφέστερες ενδείξεις ότι η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να μεταφραστεί σε έσοδα και ταμειακές ροές ανάλογες του μεγέθους της επένδυσης.
