Η τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνει δύο ολοένα και πιο διακριτά οικοσυστήματα γύρω από τις ΗΠΑ και την Κίνα, σύμφωνα με νέα ανάλυση της Goldman Sachs.
«Το αφήγημα ενός παγκόσμιου δυοπώλιου στην τεχνητή νοημοσύνη κερδίζει έδαφος μεταξύ των επενδυτών», έγραψαν αναλυτές της τράπεζας σε σημείωμα που δημοσιεύτηκε την Κυριακή.
Το ένα οικοσύστημα έχει ως επίκεντρο τις ΗΠΑ και τους βασικούς εμπορικούς τους εταίρους, ενώ το άλλο διαμορφώνεται στην Κίνα, αντανακλώντας ζητήματα γεωπολιτικής, εθνικής ασφάλειας και ανάπτυξης, σύμφωνα με τους αναλυτές.
Η Goldman Sachs επεσήμανε τις σημαντικές εξελίξεις που πέτυχαν οι DeepSeek και Kimi στον τομέα των μεγάλων γλωσσικών μοντέλων, παράλληλα με την πρόοδο στη συσκευασία ημιαγωγών και την υπολογιστική τεχνολογία, τη βιολογική μηχανική και την αεροδιαστημική.
Η Κίνα δεν αποτελεί πλέον απλώς έναν βασικό προμηθευτή για την παγκόσμια ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, σημειώνει. Παράλληλα, αναπτύσσει ένα οικοσύστημα τεχνητής νοημοσύνης που καλύπτει προηγμένα τσιπ, μεγάλα γλωσσικά μοντέλα open-weight και εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης, το οποίο θα μπορούσε να ανταγωνιστεί το οικοσύστημα που ηγούνται οι ΗΠΑ.
«Είναι σημαντικό το γεγονός ότι το τεχνολογικό χάσμα μεταξύ Κίνας και Δύσης φαίνεται να γεφυρώνεται», τόνισαν οι αναλυτές.
Αν και η Κίνα υπολείπεται κατά αρκετές γενιές στον τομέα της τεχνολογίας αιχμής των ημιαγωγών, «πιθανότατα βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο ή και προηγείται» των παγκόσμιων ανταγωνιστών της σε επιμέρους τομείς της τεχνητής νοημοσύνης, όπως η υπολογιστική ισχύς, οι υποδομές, τα μοντέλα και οι εφαρμογές φυσικής τεχνητής νοημοσύνης, προσέθεσαν.
Τα 5 τρισ. δολάρια της Κίνας
Το μεταβαλλόμενο τοπίο αναδιαμορφώνει το πλαίσιο επενδύσεων της Goldman στην τεχνητή νοημοσύνη.
Όπως αναφέρει, αντί να αντιμετωπίζει την τεχνητή νοημοσύνη ως ένα ενιαίο παγκόσμιο επενδυτικό θέμα, χωρίζει τις κινεζικές μετοχές σε δύο ομάδες: τους εξαγωγείς που συνδέονται με τις δαπάνες τεχνητής νοημοσύνης της Δύσης και τις εγχώριες εταιρείες που επωφελούνται από τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη της Κίνας, την αυξανόμενη υιοθέτηση και την πολιτική υποστήριξη.
Οι εξαγωγικές επιχειρήσεις είναι πιο ευαίσθητες στις παγκόσμιες τάσεις επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη και στη γεωπολιτική, ενώ οι εταιρείες που εστιάζουν στην εγχώρια αγορά συνδέονται στενότερα με τις κινεζικές δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη και την κυβερνητική πολιτική, έγραψαν οι αναλυτές της Goldman.
Αυτές οι διαφορές αποτυπώνονται ήδη στις επιδόσεις της αγοράς. Οι κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης με εξαγωγικό προσανατολισμό κατέγραψαν άνοδο 126% από τις αρχές του 2025 έως τον Ιούνιο του 2026, προτού υποχωρήσουν κατά 23% από το υψηλό τους επίπεδο, εν μέσω του παγκόσμιου sell-off στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman, οι εγχώριες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης έχουν επιδείξει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα μετά τη διόρθωση της αγοράς.
Στην Κίνα, κατά την Goldman, από την εμφάνιση της DeepSeek» στις αρχές του 2025, έχει δημιουργηθεί χρηματιστηριακή αξία ύψους σχεδόν 5 τρισ. δολαρίων σε εισηγμένες εταιρείες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη, μέσω της ανόδου των τιμών των μετοχών και των αρχικών δημόσιων προσφορών.
Όπως αναφέρει, οι μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη αντιπροσωπεύουν πλέον το 42% της συνδυασμένης χρηματιστηριακής αξίας των κινεζικών μετοχών που είναι εισηγμένες στην ηπειρωτική Κίνα και το Χονγκ Κονγκ, ποσοστό αυξημένο από το 24% που καταγραφόταν το 2024.
Παράλληλα, το μερίδιό τους στη συνολική αξία των χρηματιστηριακών συναλλαγών έχει αυξηθεί στο 57%, από 48% προηγουμένως.
