Η απόδοση του αμερικανικού κρατικού ομολόγου αναφοράς, διάρκειας 10 ετών, ενδέχεται να ανέλθει στο 6% για πρώτη φορά από το 2000, καθώς οι υψηλές τιμές του πετρελαίου τροφοδοτούν ανησυχίες για τον πληθωρισμό και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος της χώρας, δήλωσε στους Financial Times ο Dan Ivascyn, επικεφαλής επενδύσεων (CIO) της Pimco, εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων ομολόγων.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αποτελούν μέτρο σύγκρισης για το παγκόσμιο κόστος δανεισμού και τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 120 μονάδες βάσης εντός του 2026 και διαπραγματεύεται ελαφρώς χαμηλότερα από το επίπεδο του 5,34% που άγγιξε την περασμένη εβδομάδα και το οποίο αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από το 2002.
Μια απότομη άνοδος από το τρέχον επίπεδο του 5,29% κρίνεται «εφικτή» βραχυπρόθεσμα, ανέφερε την Παρασκευή ο Ivascyn στους FT, επικαλούμενος παράγοντες όπως η ρευστοποίηση ζημιογόνων θέσεων σε ομόλογα από hedge funds.
«Είναι σίγουρα πιθανό, ακόμη και από την οπτική των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών, δεδομένου ότι μέρος της δραστηριότητας που παρατηρήσαμε τις τελευταίες εβδομάδες συνδέεται με αρνητικά τεχνικά στοιχεία και εντολές αυτόματου κλεισίματος θέσεων από hedge funds και άλλους επενδυτές που χρησιμοποιούν μόχλευση. Είναι σίγουρα εφικτό να φτάσουμε εκεί», ανέφερε.
Εάν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξάνονταν περαιτέρω, αυτό θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου, όπως οι μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα, είπε, προσθέτοντας ότι μια άνοδος στο 5,5% ή υψηλότερα πιθανότατα θα οδηγούσε σε «σημαντική αδυναμία στις αγορές κινδύνου».
Τα παγκόσμια ομόλογα έχουν δεχθεί ισχυρές πιέσεις φέτος, καθώς το εκτινασσόμενο κόστος ενέργειας τροφοδοτεί τον πληθωρισμό και η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη, αναγκάζοντας τους επενδυτές να προσαρμοστούν σε μια εποχή όπου τα επιτόκια παραμένουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Κατά συνέπεια, οι αποδόσεις των ομολόγων —οι οποίες αυξάνονται όταν οι τιμές τους υποχωρούν — έχουν σημειώσει κατακόρυφη άνοδο παγκοσμίως, με την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου να καταγράφει τη μεγαλύτερη τριμηνιαία άνοδο του τρέχοντος αιώνα κατά το τρίμηνο που έληξε τον Σεπτέμβριο.
