«Μπορείτε να ποντάρετε κατά του γιεν, μπορείτε να ποντάρετε εναντίον μου, αν θέλετε». Ο Σκοτ Μπέσεντ δεν αρκείται πλέον σε υπαινιγμούς προς τις αγορές συναλλάγματος. Τις προκαλεί ευθέως.
Ο Αμερικανός υπουργός Οικονομικών, πρώην διαχειριστής hedge fund με μακρά εμπειρία στα μεγάλα στοιχήματα επί νομισμάτων, έστειλε ένα ασυνήθιστα ωμό μήνυμα στους traders που θα επιχειρούσαν να κινηθούν κόντρα στην προσπάθεια ΗΠΑ και Ιαπωνίας να στηρίξουν το ιαπωνικό νόμισμα.
«Εγώ είμαι πλέον η “μάνα” στο παιχνίδι», δήλωσε σε εκδήλωση του Southern Methodist University στο Τέξας, χρησιμοποιώντας την έκφραση «I am the house now». Και εξήγησε γιατί θεωρεί ότι έχει το πάνω χέρι: όταν παρεμβαίνει στην αγορά του γιεν, όπως είπε, έχει πολύ καλή εικόνα για το τι πρόκειται να κάνουν η ιαπωνική κυβέρνηση, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και οι αρμόδιοι φορείς χάραξης πολιτικής.
«Μπορείτε να ποντάρετε εναντίον μου, αν θέλετε», πρόσθεσε.
«Το όνειρό μου: Έχω ασύμμετρη πληροφόρηση»
Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η αναφορά του στην πληροφόρηση που διαθέτει λόγω της θεσμικής του θέσης.
«Όποτε λένε “ο υπουργός Οικονομικών αναλαμβάνει ρίσκο”, λοιπόν, αυτό είναι το όνειρό μου. Έχω ασύμμετρη πληροφόρηση», είπε.
Οι δηλώσεις αποκτούν ιδιαίτερο βάρος καθώς ο Μπέσεντ έχει μετατραπεί σε εξαιρετικά ενεργό παίκτη στις αγορές. Υπό την εποπτεία του, οι αμερικανικές αρχές προχώρησαν πρόσφατα στις πρώτες αγορές γεν εδώ και περίπου τρεις δεκαετίες, ενώ ο ίδιος αιφνιδίασε τη Wall Street και με την απόφαση να ενισχύσει τις επαναγορές αμερικανικών κρατικών ομολόγων, επιχειρώντας να συγκρατήσει την άνοδο των αποδόσεων.
Στις 31 Ιουλίου, ΗΠΑ και Ιαπωνία είχαν πραγματοποιήσει κοινή παρέμβαση υπέρ του γεν. Το ιαπωνικό νόμισμα ενισχύθηκε αρχικά, προτού χάσει μέρος των κερδών του, καθώς traders αμφισβήτησαν το κατά πόσο η Ουάσιγκτον διαθέτει επαρκή «πυρομαχικά» για μεγάλης κλίμακας παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος.
Σχεδόν 100 δισ. δολάρια έριξε η Ιαπωνία στη μάχη
Το Τόκιο, πάντως, έχει ήδη κινητοποιήσει τεράστια ποσά. Από τις 30 Ιουλίου έως τις 26 Αυγούστου, η Ιαπωνία δαπάνησε το ποσό-ρεκόρ των 96,4 δισ. δολαρίων για να στηρίξει το νόμισμά της, μετά τη βουτιά του σε χαμηλό τεσσάρων δεκαετιών.
Η προσπάθεια ενισχύθηκε αυτή τη φορά και από τις ΗΠΑ, χωρίς να έχει γνωστοποιηθεί πόσο γεν αγόρασαν οι αμερικανικές αρχές. Σύμφωνα με το Bloomberg, σε σημειώσεις του Μπέσεντ είχε εμφανιστεί σχέδιο για αγορές έως και 10 δισ. δολαρίων, όταν στις προηγούμενες αμερικανικές παρεμβάσεις, το 1998 και το 2011, τα ποσά ήταν κοντά στο 1 δισ. δολάρια.
Ο Μπέσεντ ασκεί παράλληλα δημόσια πίεση στην Τράπεζα της Ιαπωνίας να αυξήσει τα επιτόκια. Ένα υψηλότερο κόστος χρήματος θα μπορούσε να στηρίξει το γιεν με πιο «οργανικό» τρόπο και να περιορίσει την ανάγκη του Τόκιο να πουλά περιουσιακά στοιχεία – μεταξύ αυτών ενδεχομένως και αμερικανικά κρατικά ομόλογα – προκειμένου να χρηματοδοτεί τις παρεμβάσεις του.
Το γιεν παίρνει τα πάνω του – Στο 150 κοιτούν τα hedge funds
Προς το παρόν, η αγορά φαίνεται να ακούει το μήνυμα.
Το ιαπωνικό νόμισμα ενισχυόταν κατά 0,4% την Τετάρτη, στα 153,36 γεν ανά δολάριο, πλησιάζοντας τα ισχυρότερα επίπεδά του μέσα στο 2026, χωρίς να υπάρχουν ενδείξεις νέας άμεσης παρέμβασης.
Σημαντική ώθηση δίνουν οι προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας ετοιμάζεται να αυξήσει το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης στις 18 Σεπτεμβρίου, διατηρώντας παράλληλα ανοιχτό το ενδεχόμενο ταχύτερων αυξήσεων στη συνέχεια.
Τα hedge funds έχουν ήδη αρχίσει να τοποθετούνται για περαιτέρω άνοδο του ιαπωνικού νομίσματος. Στοιχήματα στην αγορά options βλέπουν την ισοτιμία δολαρίου/γεν κάτω από το 150 έως το τέλος του έτους, ενώ ορισμένες πιο μακροπρόθεσμες θέσεις φτάνουν ακόμη και στο 140.
Ο Τακούμι Νάγια της Sumitomo Mitsui Banking εκτιμά μάλιστα ότι το όριο των 150 γιεν ανά δολάριο θα μπορούσε να σπάσει ακόμη και μέσα στον Σεπτέμβριο.
Μπλόφα ή μήνυμα που δεν πρέπει να αγνοήσει η αγορά;
Δεν πείθονται, πάντως, όλοι ότι ο Μπέσεντ έχει πράγματι το πληροφοριακό πλεονέκτημα που διαφημίζει.
Ο Γιουτζίρο Γκότο, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος της Nomura Securities, επισημαίνει ότι η αναφορά στην «ασύμμετρη πληροφόρηση» μπορεί να είναι απλώς μπλόφα, καθώς δεν είναι βέβαιο ότι ο Αμερικανός υπουργός γνωρίζει κάτι που δεν έχει ήδη προεξοφλήσει η αγορά.
Άλλοι επενδυτές διαβάζουν διαφορετικά το μήνυμα. «Οι δηλώσεις Μπέσεντ έχουν τεράστιο βάρος. Το μήνυμα είναι σαφές: μην αψηφάτε τον υπουργό Οικονομικών», σχολίασε ο Ταντάσι Ματσουκάουα της PineBridge Investments Japan.
Και ίσως εκεί βρίσκεται η ουσία της παρέμβασης. Ο πρώην trader που κάποτε στοιχημάτιζε απέναντι στις αγορές βρίσκεται σήμερα στην άλλη πλευρά του τραπεζιού, έχοντας στη διάθεσή του όχι μόνο κεφάλαια αλλά και τα εργαλεία οικονομικής πολιτικής της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου.
