Σε νέα αύξηση 75 μονάδων βάσης προχώρησε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σε μια προσπάθεια να ελέγξει τον αυξανόμενο πληθωρισμό. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διπλασίασε το βασικό της επιτόκιο στο υψηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας και ενόψει μιας πιθανής ύφεσης.
Οι αξιωματούχοι στη Φρανκφούρτη πραγματοποίησαν μια δεύτερη συνεχόμενη αύξηση 75 μ.β. Πέμπτη — όπως ανέμεναν οι οικονομολόγοι. Επικαλούμενοι «σημαντική πρόοδο στην απόσυρση της προσαρμογής της νομισματικής πολιτικής», έφεραν το επιτόκιο καταθέσεων, το οποίο ήταν κάτω από το μηδέν μόλις τον Ιούλιο, στο 1,5%.
«Ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός και θα παραμείνει πάνω από τον στόχο για μεγάλο χρονικό διάστημα», ανέφερε σε ανακοίνωσή της η ΕΚΤ. Το Διοικητικό Συμβούλιο είπε ότι «αναμένει να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια», εγκαταλείποντας μια προηγούμενη αναφορά σε αυξήσεις που συνεχίζονται για «αρκετές συνεδριάσεις».
Kατά συνέπεια, όπως προαναφέρθηκε το καταθετικό επιτόκιο διπλασιάζεται στο 1,5%. Πρόκειται για τα υψηλότερα επίπεδα εδώ και πάνω από 10 χρόνια. Το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης αυξάνονται σε 2% και 2,25%, με ισχύ από 2 Νοεμβρίου.
Παράλληλα το Διοικητικό Συμβούλιο, στη σημερινή του συνεδρίαση, αποφάσισε να προχωρήσει στα πρώτα μέτρα προκειμένου να μειωθεί ο ισολογισμός της ΕΚΤ, ο οποίος μετά τα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης και παροχής φθηνής ρευστότητας προς τις τράπεζες, που εφαρμόζονται τα τελευταία χρόνια έχει ξεπεράσει τα 8,8 τρισ. ευρώ.
Συνεχίζοντας με αυξήσεις, ακόμη και όταν η αναταραχή στην αγορά ενέργειας πλήττει την οικονομία της ευρωζώνης των 19 εθνών, η ΕΚΤ επιβεβαίωσε τη δέσμευσή της να αποκαταστήσει τον έλεγχο των τιμών που αυξάνονται και να φέρει τον πληθωρισμό στο 2%.
Η κίνηση ταιριάζει με τον πρόσφατο ρυθμό της Federal Reserve, της οποίας η επίθεση ξεκίνησε νωρίτερα, και έχει ενισχύσει το δολάριο σε βάρος του ευρώ.
Τροποποίηση όρων στα TLTROs
Το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε επίσης να τροποποιήσει τους όρους της τρίτης σειράς στοχευμένων πράξεων πιο μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης (TLTROs, ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ).
Σύμφωνα με την ανακοίνωση της τράπεζας το μέσο συνέβαλε σημαντικά στην αντιμετώπιση των καθοδικών κινδύνων για τη σταθερότητα των τιμών.
«Κατά τη διάρκεια της οξείας φάσης της πανδημίας, αυτό το μέσο έπαιξε βασικό ρόλο στην αντιμετώπιση των καθοδικών κινδύνων για τη σταθερότητα των τιμών. Σήμερα, εν όψει της απροσδόκητης και έκτακτης αύξησης του πληθωρισμού, πρέπει να βαθμονομηθεί εκ νέου», ανέφερε η ΕΚΤ σε ανακοίνωσή της την Πέμπτη.
Ανέφερε ότι τα επιτόκια που ισχύουν για το εργαλείο, γνωστό ως TLTRO III, θα προσαρμοστούν από τις 23 Νοεμβρίου και θα προσφερθούν στις τράπεζες εθελοντικές ημερομηνίες πρόωρης αποπληρωμής.
«Προκειμένου να ευθυγραμμιστεί η αποζημίωση των ελάχιστων αποθεματικών που διατηρούνται από τα πιστωτικά ιδρύματα με το Ευρωσύστημα με τις συνθήκες της αγοράς χρήματος, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε να καθορίσει την αποζημίωση των ελάχιστων αποθεματικών με το επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων της ΕΚΤ».
«Λαμβανομένης υπόψιν της απρόβλεπτης και πρωτοφανούς αύξησης του πληθωρισμού, είναι αναγκαίο να αναπροσαρμοστεί προκειμένου να διασφαλιστεί ότι είναι συμβατό με την ευρύτερη διαδικασία εξομάλυνσης της νομισματικής πολιτικής και να ενισχυθεί η μετάδοση των αυξήσεων των επιτοκίων πολιτικής στις συνθήκες τραπεζικών χορηγήσεων».
Το ΔΣ αποφάσισε επομένως να προσαρμόσει τα επιτόκια που ισχύουν για τις ΣΠΠΜΑ ΙΙΙ από τις 23 Νοεμβρίου 2022 και να παράσχει στις τράπεζες επιπρόσθετες ημερομηνίες για πρόωρη αποπληρωμή σε προαιρετική βάση.
Για το APP και το PEPP
Το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να συνεχίσει να επανεπενδύει, πλήρως, τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος APP κατά τη λήξη τους για παρατεταμένη χρονική περίοδο μετά την ημερομηνία κατά την οποία άρχισε να αυξάνει τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ και, σε κάθε περίπτωση, για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο για τη διατήρηση συνθηκών άφθονης ρευστότητας και της ενδεδειγμένης κατεύθυνσης της νομισματικής πολιτικής.
Σε ό,τι αφορά το πρόγραμμα PEPP, το Διοικητικό Συμβούλιο σκοπεύει να επανεπενδύει τα ποσά κεφαλαίου από την εξόφληση τίτλων που αποκτήθηκαν στο πλαίσιο του προγράμματος κατά τη λήξη τους τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2024. Σε κάθε περίπτωση, η μελλοντική σταδιακή μείωση (roll-off) του χαρτοφυλακίου PEPP θα ρυθμιστεί κατά τρόπο ώστε να αποφευχθούν παρεμβολές στην ενδεδειγμένη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Το Διοικητικό Συμβούλιο θα συνεχίσει να εφαρμόζει ευελιξία στις επανεπενδύσεις ποσών από την εξόφληση τίτλων του χαρτοφυλακίου PEPP καθώς φθάνουν στη λήξη τους, με σκοπό να αντιμετωπιστούν οι κίνδυνοι για τον μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής που σχετίζονται με την πανδημία.
