Ελαφρά μείωση παρουσίασε την Πέμπτη η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γαλλίας, παραμένοντας, ωστόσο, πλησίον του υψηλότερου επιπέδου από τον περασμένο Μάρτιο, καθώς διατηρούνται οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική πορεία της χώρας ενόψει της ψήφου εμπιστοσύνης του γαλλικού κοινοβουλίου στην Κυβέρνηση που θα πραγματοποιηθεί τον επόμενο μήνα.
Ο Πρωθυπουργός Φρανσουά Μπαϊρού θα ζητήσει ψήφο εμπιστοσύνης από το Κοινοβούλιο στις 8 Σεπτεμβρίου, με στόχο να λάβει την υποστήριξη των κομμάτων της αντιπολίτευσης για το σχέδιό του να μειώσει το δημόσιο χρέος και να θέσει υπό έλεγχο το έλλειμμα.
Ωστόσο, η αντιπολίτευση, τόσο από την αριστερά όσο και από τη δεξιά, δήλωσε ότι θα απορρίψει την πρότασή του και φαίνεται πιθανό να τερματίσει τη θητεία του Μπαϊρού στην εξουσία, ανοίγοντας ενδεχομένως το δρόμο για νέες βουλευτικές εκλογές και καθυστερώντας τα σχέδια για μείωση του ελλείμματος.
«Ανεξάρτητα από το είδος της πολιτικής λύσης που θα υπάρξει τους επόμενους μήνες, αυτό δεν αλλάζει το θεμελιώδες πρόβλημα που έχει η Γαλλία», δήλωσε ο Jussi Hiljanen, στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων στην εταιρεία SEB.
«Ιστορικά, διατηρούν ένα σημαντικό δημοσιονομικό έλλειμμα ενώ το χρέος βρίσκεται σε μη βιώσιμη πορεία», πρόσθεσε.
Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γαλλίας μειώθηκε κατά 1,5 μονάδα βάσης, στο 3,50% την Πέμπτη, αφού άγγιξε την προηγούμενη μέρα το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο του 2025, το 3,54%.
Το χάσμα μεταξύ των αποδόσεων του 10ετούς γαλλικού και γερμανικού ομολόγου (spread), ένα μέτρο ασφαλείας που απαιτούν οι επενδυτές για να διακρατήσουν γαλλικό χρέος, βρισκόταν στις 79 μονάδες βάσης και πλησίον της μεγαλύτερης διαφοράς των δύο ομολόγων από τον περασμένο Απρίλιο, την οποία κατέγραψε την περασμένη Τετάρτη.
Πέρσι, η διαφορά απόδοσης των δύο ομολόγων είχε αγγίξει τις 90 μονάδες βάσης, κάτι που αποτελεί τη μεγαλύτερη διαφορά τους από την κρίση της Ευρωζώνης το 2012.
Το χάσμα απόδοσης μεταξύ των 10ετών γαλλικών και ιταλικών ομολόγων διευρύνθηκε σε περίπου 10 μονάδες βάσης την Πέμπτη, αφού υποχώρησε σε μονοψήφιο αριθμό νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
«Βραχυπρόθεσμα, συνεχίζουμε να έχουμε αρνητική άποψη για τη Γαλλία και αναμένουμε περαιτέρω πιέσεις στα spread», αναφέρει σε σημείωμά του ο οικονομολόγος της Jefferies, Mohit Kumar.
Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου, του σημείου αναφοράς της ευρωζώνης, αυξήθηκε κατά 1,5 μονάδες βάσης στο 2,71%. Η απόδοση του διετούς γερμανικού ομολόγου, η οποία είναι ευαίσθητη στις μεταβολές των προσδοκιών για τα επιτόκια, αυξήθηκε κατά 2 μονάδες βάσης στο 1,935%, ενώ η απόδοση του 30ετούς ομολόγου αυξήθηκε επίσης κατά 2 μονάδες βάσης, στο 3,328%.
Οι αποδόσεις των 30ετών ομολόγων Γερμανίας και Γαλλίας έχουν εκτοξευθεί στο υψηλότερο επίπεδο από το 2011, αυτό το μήνα.
«Αυτό που περιόριζε την ανοδική πορεία των αποδόσεων των ευρωπαϊκών ομολόγων ήταν οι προοπτικές για πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα», δήλωσε ο Hiljanen της SEB.
«Αλλά τώρα που αυτές οι προσδοκίες εξασθενούν, υπάρχουν περισσότερες κυρίαρχες δυνάμεις προς υψηλότερες αποδόσεις στην Eυρωζώνη», πρόσθεσε.
