Έπειτα από μία χρονιά συνεχών αυξομειώσεων για τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές (Σ&Ε), η αυξητική τάση της αξίας των συμφωνιών που καταγράφεται από τις αρχές του τρίτου τριμήνου του 2020, είναι πιθανό να συνεχιστεί και το 2021, καθώς οι επιχειρήσεις προετοιμάζονται για βελτίωση της οικονομικής τους δραστηριότητας και επανακαθορίζουν το μέλλον τους για τη μετά-COVID-19 εποχή. Αυτό προκύπτει από έρευνα της EY που εξετάζει τις παγκόσμιες τάσεις για τις Σ&Ε το 2020 και τις προοπτικές τους για το 2021.
Σύμφωνα με την έρευνα, με συνολική αξία $2,9 τρισ., η αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) παγκοσμίως το 2020 μειώθηκε, σε σχέση με τα $3,3 τρισ. το 2019. Ωστόσο, κατά το 2020 καταγράφηκε η πέμπτη καλύτερη επίδοση ως προς την αξία των συμφωνιών, στα έτη που ακολούθησαν την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) ποικίλλει μεταξύ των γεωγραφικών περιοχών, με την αξία στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού να μειώνεται δραματικά τους πρώτους δύο μήνες του 2020, ενώ στο τέλος του έτους κατέγραψε αύξηση 19%, φτάνοντας στα $805 δισ. Στην αμερικανική ήπειρο, η αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) μειώθηκε κατά 29%, στα $1,27 τρισ., με την αγορά των ΗΠΑ να σημειώνει πτώση κατά 80%, σε σύγκριση με το 2019, στη διάρκεια του lockdown. Στην περιοχή της EMEIA (Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Ινδία και Αφρική), η μείωση της αξίας των συμφωνιών περιορίστηκε στο 3%, στα $815 δισ., με την περιοχή να έχει ανακτήσει το μεγαλύτερο μέρος του χαμένου εδάφους από τις αρχές του έτους.
Οι πιο ενεργοί κλάδοι ήταν: ο κλάδος της τεχνολογίας, των ΜΜΕ και των τηλεπικοινωνιών (TMT), με 5.755 συμφωνίες, αξίας $973 δισ. (αύξηση 6% σε ετήσια βάση), οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, με 901 συμφωνίες, αξίας $352 δισ. (αύξηση 8%), και ο κλάδος της ενέργειας και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, με 525 συμφωνίες, αξίας $142 δισ. (αύξηση 34%).
Οι κλάδοι που έχουν εκτεθεί περισσότερο στην πανδημία του COVID-19, σημείωσαν μια εντονότερη επιβράδυνση στις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές (Σ&Ε) το 2020, ως αποτέλεσμα των lockdowns και της επιδείνωσης της οικονομίας. Ο βιομηχανικός κλάδος (πτώση 18%, σε σύγκριση με το 2019, στα $262 δισ.) και ο κλάδος των καταναλωτικών προϊόντων (πτώση 16%, στα $156 δισ.), βρέθηκαν ιδιαίτερα εκτεθειμένοι στις επιπτώσεις.
Τολμηρές κινήσεις σε ορισμένους κλάδους, θα καθορίσουν την πορεία της αγοράς από το 2021 και έπειτα
Σύμφωνα με την έρευνα, από το 2021 και έπειτα, οι κλάδοι που δεν προχώρησαν σε συμφωνίες κατά τη διάρκεια της πανδημίας, αναμένεται να αποτελέσουν την κινητήρια δύναμη του επόμενου κύματος δραστηριότητας των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε).
Για παράδειγμα, στον κλάδο των καταναλωτικών προϊόντων σημειώθηκε αύξηση των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) που αφορούν περιουσιακά στοιχεία που αντιμετώπισαν προβλήματα κατά τη διάρκεια της πανδημίας, ενώ έχουν καταγραφεί, επίσης, εξαγορές από καινοτόμες εταιρείες με ισχυρούς δεσμούς με την πελατειακή τους βάση.
Οι εταιρείες ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων (private equity) ήταν εξίσου δραστήριες το 2020 και, πιθανότατα, θα εξακολουθήσουν να είναι στο επόμενο διάστημα, καθώς οι επιχειρήσεις και οι κλάδοι θα επανατοποθετούνται κατά την περίοδο ανάκαμψης, που αναμένεται από το 2021 και μετά. Με ταμειακά διαθέσιμα $2,8 τρισ., συμπεριλαμβανομένων περίπου $1 τρισ. δεσμευμένων για εξαγορές, τα ιδιωτικά κεφάλαια μπορούν να επωφεληθούν από τη δημιουργία αξίας κατά το 2021. Η αυξανόμενη παρουσία εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού (special purpose acquisition companies – SPACS), θα μπορούσε να διοχετεύσει στην αγορά επιπλέον κεφάλαια για συμφωνίες.
Επιπλέον, η αυξανόμενη τάση για εναλλακτικά μοντέλα συμφωνιών, όπως κοινοπραξίες (joint ventures) και συμμαχίες, στη λογική δημιουργίας οικοσυστημάτων, αλλά και οι εκποιήσεις για τη διευκόλυνση στρατηγικών αλλαγών και επανεπενδύσεων, αναμένονται, επίσης, να τροφοδοτήσουν νέες συμφωνίες.
Η τεχνολογία και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα διαμορφώσουν τις εταιρικές στρατηγικές
Η αύξηση της δραστηριότητας συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) καταγράφεται την ώρα που, σχεδόν τα δύο τρίτα (62%) των στελεχών πιστεύουν ότι οι επιχειρήσεις τους πρέπει να μετασχηματίσουν το λειτουργικό τους μοντέλο τα επόμενα δύο χρόνια, σύμφωνα με την έρευνα της EY, Digital Investment Index. Για να το επιτύχουν αυτό, αρχίζουν να στρέφονται σε αναδυόμενες τεχνολογίες, με το Internet of Things, την Τεχνητή Νοημοσύνη και το cloud, να βρίσκονται μεταξύ των πιο πιθανών επενδύσεων τα επόμενα δύο χρόνια (67%, 64% και 61%, αντίστοιχα). Με το 52% των στελεχών που επιδίωξαν την ενσωμάτωση ψηφιακών τεχνολογιών μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε), να δηλώνουν ότι η προσέγγιση αυτή ξεπέρασε τις προσδοκίες τους, και το 45% να εκφράζουν την ίδια άποψη για τις ψηφιακές συνεργασίες, το 2021 αναμένεται να καταγραφεί αύξηση στις συμφωνίες, τα εταιρικά επιχειρηματικά κεφάλαια και τις εταιρικές επενδύσεις.
Οι γεωπολιτικές αλλαγές θα επηρεάσουν, επίσης, τις στρατηγικές αποφάσεις για τα κεφάλαια, όπως οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές (Σ&Ε) και η είσοδος ή έξοδος από ορισμένες αγορές. Σύμφωνα με το 2021 Geostrategic Outlook της EY, η ανάλυση αυτών των κινδύνων καθίσταται πιο σημαντική στο τρέχον περιβάλλον, με την πανδημία να λειτουργεί ως ένας μεγάλος επιταχυντής για γεωπολιτικές αλλαγές.
Στην Ευρώπη και τις Ηνωμένες Πολιτείες Αμερικής, μεταβλητές, όπως το Brexit και ο αντίκτυπος νέων πολιτικών που θα προκύψουν από τη νέα κυβέρνηση στις ΗΠΑ, θα παίξουν βασικό ρόλο στον τρόπο με τον οποίο τα στελέχη επανεξετάζουν την εταιρική τους στρατηγική και την κατανομή κεφαλαίων. Με την αξία των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) στο Ηνωμένο Βασίλειο να έχει ήδη αυξηθεί κατά 40% το 2020, και με το 79% των αμερικανικών εταιρειών να δηλώνουν ότι είναι πιθανό να επιδιώξουν εντονότερα μία στρατηγική συμμαχιών, κοινοπραξιών και Σ&Ε, εάν αυξηθούν οι φορολογικοί συντελεστές, τα θεμέλια για να εξελιχθεί το 2021 σε μια ισχυρότερη χρονιά για τις συγχωνεύσεις και εξαγορές (Σ&Ε), έχουν ήδη τεθεί.
Σχολιάζοντας τα ευρήματα της έρευνας, ο Στέλιος Δημητρίου, Συνέταιρος και Επικεφαλής Συναλλακτικών Συμβουλευτικών της ΕΥ Κύπρου, αναφέρει: «Η ανάκαμψη των συγχωνεύσεων και εξαγορών (Σ&Ε) σε παγκόσμιο επίπεδο κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2020 ήταν ισχυρότερη, ταχύτερη και πιο σταθερή από τις αρχικές προβλέψεις. Η απόδοση αυτή ακολουθεί την κάθετη μείωση που παρατηρήθηκε κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους, συνεπακόλουθο της πανδημίας. Στην προσπάθεια τους να ενισχύσουν την ανθεκτικότητά τους ενάντια σε μελλοντικά σοκ ή κρίσεις, οι επιχειρήσεις επικεντρώνονται σε συναλλαγές σε διάφορους κλάδους της οικονομίας και στην απόκτηση επιπρόσθετων ικανοτήτων που θα τις βοηθήσουν να πετύχουν καινούργιες προσβάσεις στις αγορές. Στο πλαίσιο αυτό, τα στελέχη τους στρέφονται σε αναδυόμενες τεχνολογίες, με το Διαδίκτυο των Πραγμάτων (IoT), την τεχνητή νοημοσύνη (AI) και το cloud computing vα φιγουράρουν ανάμεσα στις πιθανότερες επενδύσεις για τα επόμενα δύο χρόνια».
