Σε νέα ιστορικά υψηλά εκτοξεύτηκε ο χρυσός, καταγράφοντας ρεκόρ για 50ή ημέρα μέσα στο 2025, καθώς οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις και οι προσδοκίες για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ ενισχύουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια.
Το ασήμι ακολούθησε, σημειώνοντας επίσης νέο ιστορικό υψηλό.
Ράλι με «καύσιμα» τα επιτόκια και τη γεωπολιτική
Η τιμή του χρυσού spot ενισχύθηκε σήμερα έως και 1,2%, φτάνοντας λίγο κάτω από τα 4.500 δολάρια ανά ουγγιά, επεκτείνοντας τα κέρδη μετά τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο εδώ και πάνω από έναν μήνα.
Οι επενδυτές εκτιμούν ότι η Federal Reserve θα συνεχίσει την πορεία χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής το 2026, μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων, εξέλιξη που λειτουργεί ευνοϊκά για τα μη αποδοτικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός.
Την ίδια στιγμή, η ελκυστικότητα του πολύτιμου μετάλλου ως ασφαλούς καταφυγίου ενισχύθηκε περαιτέρω από την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, με επίκεντρο τη Βενεζουέλα, καθώς οι ΗΠΑ προχώρησαν σε αποκλεισμό πετρελαιοφόρων, ενώ ο Τραμπ διεμήνυσε στον Νικολάς Μαδούρο πως «εάν είναι έξυπνος, θα φύγει μόνος από την εξουσία».
Τι έφερε τα κέρδη 70% από τις αρχές τoυ έτους
«Οι γεωπολιτικές τριβές έχουν επιστρέψει δυναμικά στο αφήγημα των αγορών», σημειώνει ο Ahmad Assiri, στρατηγικός αναλυτής της Pepperstone Group, προσθέτοντας ότι, ακόμη κι αν δεν προκαλούν άμεσο risk-off κλίμα, «ενισχύουν ξεκάθαρα τη δομική ζήτηση για χρυσό ως απαραίτητο εργαλείο αντιστάθμισης κινδύνου».
Ο χρυσός έχει ενισχυθεί κατά περίπου 70% από τις αρχές του έτους, οδεύοντας προς την καλύτερη ετήσια επίδοσή του από το 1979. Το ράλι στηρίζεται στις αυξημένες αγορές από κεντρικές τράπεζες και στις ισχυρές εισροές σε ETFs που επενδύουν σε φυσικό χρυσό. Σύμφωνα με στοιχεία του World Gold Council, τα αποθέματα χρυσού σε ETFs αυξήθηκαν κάθε μήνα φέτος, με εξαίρεση τον Μάιο.
Επιπλέον ώθηση έδωσαν νωρίτερα μέσα στη χρονιά οι επιθετικές κινήσεις του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στο παγκόσμιο εμπόριο, καθώς και οι παρεμβάσεις του στη δημόσια συζήτηση για την ανεξαρτησία της Fed, ενισχύοντας το λεγόμενο «debasement trade» – τη σταδιακή απομάκρυνση από κρατικά ομόλογα και νομίσματα λόγω φόβων για διάβρωση της αξίας τους.
Οι εισροές σε ETFs αποτέλεσαν βασικό μοχλό της πρόσφατης ανόδου. Τα αποθέματα του SPDR Gold Trust, του μεγαλύτερου ETF πολύτιμων μετάλλων παγκοσμίως, αυξήθηκαν κατά 12 τόνους σε μία μόνο συνεδρίαση – η μεγαλύτερη ημερήσια άνοδος από τον Οκτώβριο.
Όπως επισημαίνει η Apoorva Javadekar, επικεφαλής οικονομολόγος της Muthoot Fincorp, οι εισροές των τελευταίων μηνών προέρχονται κυρίως από ιδιώτες επενδυτές και λιγότερο από θεσμικούς, γεγονός που διατηρεί αυξημένη τη μεταβλητότητα.
Ασήμι: Ράλι 140% και δομικές ελλείψεις
Το ασήμι κινήθηκε ακόμη πιο εντυπωσιακά, φτάνοντας κοντά στα 70 δολάρια ανά ουγγιά, με άνοδο έως και 1,4% ενδοσυνεδριακά. Από τις αρχές του έτους, το «λευκό μέταλλο» έχει ενισχυθεί κατά περίπου 140%, ξεπερνώντας τον χρυσό, καθώς η αγορά συνεχίζει να αποτιμά τις επιπτώσεις του ιστορικού short squeeze του Οκτωβρίου και τις επίμονες ανισορροπίες στην προσφορά.
Παρά τις εισροές στα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου, μεγάλο μέρος των διαθέσιμων αποθεμάτων παραμένει στη Νέα Υόρκη, εν αναμονή της απόφασης του αμερικανικού υπουργείου Εμπορίου για το αν οι εισαγωγές κρίσιμων μετάλλων απειλούν την εθνική ασφάλεια – εξέλιξη που θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέους δασμούς.
Οι τεχνικοί δείκτες δείχνουν υπεραγορασμένες συνθήκες, με τον RSI του χρυσού στις 80,3 μονάδες και του ασημιού στις 79,1. Παρ’ όλα αυτά, η επενδυτική διάθεση παραμένει ισχυρή.
«Αντί να βλέπουμε επιθετικές ρευστοποιήσεις, τόσο ο χρυσός όσο και το ασήμι προσελκύουν αγοραστές ακόμη και σε υψηλά επίπεδα», σημειώνει ο Assiri, προσθέτοντας ότι τα επίπεδα των 4.500 και 70 δολαρίων αντιμετωπίζονται πλέον περισσότερο ως σημεία αναφοράς παρά ως «σκληρά ταβάνια».
