Για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα ο χρυσός παραμένει την Τρίτη πάνω από τα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά, συνεχίζοντας την εκπληκτική πορεία που ξεκίνησε την προηγούμενη χρονιά.
Ενδεικτικό της δυναμικής του είναι το γεγονός ότι η τιμή του έχει αυξηθεί κατά 87% από τις αρχές του 2025.
Η τιμή spot του χρυσού κέρδιζε 1,6% το πρωί της Τρίτης, στα 5.092,70 δολάρια ανά ουγγιά αφού σημείωσε ιστορικό τη Δευτέρα φτάνοντας για πρώτη φορά στα 5.110,50 δολάρια.
Το τελευταία ράλι έρχεται στον απόηχο των δασμολογικών απειλών του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έβαλε στο στόχαστρο τη Νότια Κορέα ανακοινώνοντας πως αυξάνει στο 25% τους δασμούς στις εισαγωγές αυτοκινήτων, ξυλείας και φαρμακευτικών προϊόντων από τη χώρα.
Παράλληλα, το ενδιαφέρον της αγοράς είναι στραμμένο στην Ιαπωνία και την πιθανότητα να παρέμβει η κυβέρνηση με σκοπό να σταματήσει η πτώση του γεν, με τη βοήθεια της αμερικανικής κυβέρνησης- κάτι που εάν συμβεί υποδεικνύει ότι η Ουάσιγκτον θέλει να κρατήσει το δολάριο εξασθενημένο.
«Το ράλι του χρυσού υποδηλώνει ένα ουσιαστικό γεωπολιτικό ασφάλιστρο ή ασφάλιστρο αβεβαιότητας που πλέον ενσωματώνεται στις τιμές του χρυσού, το οποίο οφείλεται λιγότερο σε κυκλικούς παράγοντες και περισσότερο στην επίμονη αβεβαιότητα γύρω από τη γεωπολιτική, την απρόβλεπτη πολιτική και την απώλεια της εμπιστοσύνης στο δολάριο», σχολιάζει ο Christopher Wong της OCBC.
Το Business Ιnsider συγκεντρώνει τις πέντε δυνάμεις που καθοδηγούν την θεαματική άνοδο:
Οι δασμολογικές απειλές του Τραμπ
Ο χρυσός σημείωσε άνοδο άνω του 2% τη Δευτέρα, καθώς οι εμπορικές εντάσεις προκάλεσαν αναστάτωση στις αγορές για άλλη μια φορά, μετά την απειλή του Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει δασμούς 100% στον Καναδά εάν συνάψει οποιαδήποτε εμπορική συμφωνία με την Κίνα.
«Αν ο Κυβερνήτης Κάρνεϊ πιστεύει ότι θα κάνει τον Καναδά “Λιμάνι Αποθήκη” για να στέλνει η Κίνα αγαθά και προϊόντα στις Ηνωμένες Πολιτείες, κάνει μεγάλο λάθος», έγραψε στο Truth Social το Σαββατοκύριακο.
Ο χρυσός λειτουργεί ως ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο όταν εντείνονται οι γεωπολιτικές, εμπορικές και νομισματικές αβεβαιότητες. Έτσι, όταν οι επενδυτές φοβούνται τις οικονομικές συνέπειες της ανατροπής των εμπορικών σχέσεων με βασικούς συμμάχους των ΗΠΑ, συχνά στρέφονται στο πολύτιμο μέταλλο για προστασία.
Η στοχοποίηση του Καναδά και οι επιθέσεις του Τραμπ την περασμένη εβδομάδα στην Ευρώπη σχετικά με την «απόκτηση» της Γροιλανδίας πυροδότησαν το «Sell America» (το ξεφόρτωμα δηλαδή των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων), το οποίο έχει ενισχύσει τον χρυσό τον τελευταίο χρόνο. Πάντως το «Sell America» θεωρείται ότι έχει υποχωρήσει από τη στιγμή που ο Τραμπ υπαναχώρησε στο ζήτημα της Γροιλανδίας.
Καθώς ο χρυσός εκτοξεύτηκε σε ιστορικό ρεκόρ τη Δευτέρα, ο δείκτης του δολαρίου υποχώρησε σχεδόν κατά 1% έναντι των βασικών ανταγωνιστών του, στα περίπου 96,96 δολάρια.
Το debasement trade
Κοντά στη λογική του «Sell America» είναι το λεγόμενο debasement trade, η στρατηγική απομάκρυνσης από κρατικά ομόλογα και νομίσματα, που έχει ενισχύσει μέταλλα όπως ο χρυσός, καθώς οι αγορές ανησυχούν για άλλα κατεξοχήν ασφαλή καταφύγια, όπως τα ομόλογα του Δημοσίου.
Το debasement trade κυριάρχησε στις αγορές το 2025, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι θα συνεχίσει να καθορίζει το τοπίο και το 2026.
Η πίεση που ασκεί ο Ντόναλντ Τραμπ κατά της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και του Τζερόμ Πάουελ είναι ο πιο πρόσφατος παράγοντας που έχει στρέψει τους επενδυτές να ανησυχούν για την υποτίμηση του αμερικανικού νομίσματος και να στρέφονται προς τον χρυσό. Το σκεπτικό: η πολιτική ανάμειξη στη νομισματική πολιτική και ο διορισμός νέου πρόεδρου στη Fed την άνοιξη, ο οποίος θα είναι πιο «κοντά» στα θέλω του Αμερικανού προέδρου, μπορεί να οδηγήσουν σε χαμηλότερα επιτόκια πυροδοτώντας ανάφλεξη του πληθωρισμού.
Οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες
Σύμφωνα με τον Ben McMillan, τον CIO της IDX advisors, αναμφισβήτητα ο μεγαλύτερος παράγοντας που οδήγησε στην υπεραπόδοση του χρυσού τα τελευταία χρόνια ήταν οι αγορές από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες.
«Μετά τον COVID, όταν η Αμερική τύπωσε όλα αυτά τα χρήματα, οι κεντρικές τράπεζες — και με επικεφαλής την Κίνα — διπλασίασαν κυριολεκτικά τις ετήσιες αγορές χρυσού και πουλούσαν ομόλογα του Δημοσίου για να το κάνουν αυτό», εξήγησε μιλώντας στο Business Insider.
Οι κεντρικές τράπεζες προσπαθούν επίσης να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους από το δολάριο, μια τάση που επιταχύνθηκε μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και το «πάγωμα» των αποθεματικών της Ρωσίας σε δολάρια, κάτι που προκάλεσε αντιδράσεις για «εργαλειοποίηση» του δολαρίου και πυροδότησε περισσότερες αγορές χρυσού από χώρες όπως η Κίνα.
Γεωπολιτικοί κίνδυνοι
Η αυξημένη αβεβαιότητα είναι η καρδιά της ανοδικής πορείας του χρυσού για πολλούς επενδυτές, και οι γεωπολιτικές προοπτικές φαίνονται πιο επισφαλείς το τελευταίο διάστημα.
Από τις κινήσεις των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα, τον πόλεμο στην Ουκρανία, την αναταραχή στο Ιράν και την τεταμένη κατάσταση στο ΝΑΤΟ, οι επενδυτές έχουν να ανησυχούν για πολλά αυτές τις μέρες. Εφόσον οι συγκρούσεις δεν επιλύονται αλλά το αντίθετο η κατάσταση βγαίνει όλο και περισσότερο εκτός ελέγχου, οι αναλυτές εκτιμούν ότι θα συνεχίσει να ενισχύεται ο ρόλος του χρυσού ως ασφαλές καταφύγιο.
Το… FOMO
Μέρος της στροφής προς τον χρυσό πιθανόν οφείλεται στην τάση του FOMO, τον φόβο απώλειας ευκαιριών.
Ο χρυσός έχει αυξηθεί κατά 87% από τις αρχές του 2025 και έχει αυξηθεί κατά 25% από τον Οκτώβριο. Τα κέρδη επομένως είναι τεράστια για να παρακολουθούν κάποιοι από μακριά.
Πηγή: Ναυτεμπορική, Ιωάννα Βαρδαλαχάκη • [email protected]
