Οι μετοχές στον τομέα της ευρωπαϊκής άμυνας κερδίζουν διαρκώς έδαφος μεταξύ των επενδυτών, λαμβάνοντας ώθηση από έναν συνδυασμό χρηματοδότησης από την ΕΕ, από τα κράτη μέλη και τον ιδιωτικό τομέα, που αναμένεται να συνεχιστεί και την επόμενη δεκαετία.
Μάλιστα, την πρώτη εβδομάδα του 2026 αρκετές από τις κορυφαίες μετοχές του τομέα σημείωσαν άνοδο σχεδόν 20% με τους επενδυτές να επηρεάζονται από τις εξελίξεις στη Βενεζουέλα και τη Γροιλανδία, που πυροδοτούν μακροπρόθεσμες ανησυχίες σχετικά με τις αμυντικές δυνατότητες της Ευρώπης και το μέλλον του ΝΑΤΟ.
Ο Raphaël Thuin, επικεφαλής στρατηγικών κεφαλαιαγορών στην Tikehau Capital δήλωσε στο CNBC ότι πολλαπλοί παράγοντες -συμπεριλαμβανομένης της συνεχιζόμενης απειλής από τη Ρωσία και της απόσυρσης της αμερικανικής υποστήριξης στην ευρωπαϊκή άμυνα- υποστηρίζουν μια υπό διαμόρφωση νέα «μεγάλη τάση».
Μεταξύ άλλων, επεσήμανε ότι το τέλος της αμερικανικής «ομπρέλας» άμυνας πάνω από την Ευρώπη αποτελεί κεντρικό πυλώνα του επενδυτικού θέματος. «Όποια κυβέρνηση και αν έρθει στη συνέχεια, σίγουρα δεν θα πληρώσει για την ευρωπαϊκή ασφάλεια», πρόσθεσε.
Ανεβαίνουν οι μετοχές άμυνας
Μια αλληλουχία γεγονότων πυροδότησε το ακόμα μεγαλύτερο ενδιαφέρον για τις μετοχές του τομέα της άμυνας. Η ανατροπή του προέδρου της Βενεζουέλας Νικολάς Μαδούρο από τις ΗΠΑ ακολουθήθηκε από νέες εντάσεις σχετικά με τη Γροιλανδία και πιθανές ρήξεις εντός του ΝΑΤΟ.
Ο Ντόναλντ Τραμπ διατυμπανίζει ότι οι ΗΠΑ «χρειάζονται» τη Γροιλανδία για «εθνική ασφάλεια», θέτοντας ερωτήματα σχετικά με το μέλλον της διατλαντικής συμμαχίας -δεδομένου ότι η Γροιλανδία ανήκει στη Δανία που είναι μέλος του ΝΑΤΟ- και υποβάλλοντας τις μακροπρόθεσμες ευρωπαϊκές αμυντικές δυνατότητες σε νέο πρίσμα.
Επίσης, η Γαλλία και το Ηνωμένο Βασίλειο υπέγραψαν την περασμένη εβδομάδα μια δήλωση προθέσεων για την αποστολή στρατευμάτων στην Ουκρανία σε περίπτωση ειρηνευτικής συμφωνίας, επιτείνοντας το ενδιαφέρον των επενδυτών.
Η Ανίκα Γκούπτα, διευθύντρια μακροοικονομικής έρευνας στη WisdomTree, δήλωσε ότι η στασιμότητα των ειρηνευτικών προσπαθειών στην Ουκρανία, οι εντάσεις στη Γροιλανδία και η επιχείρηση στη Βενεζουέλα αποτελούν νέους καταλύτες για την άμυνα το 2026, μετά από ένα έτος ρεκόρ το 2025. «[Αυτά] επικυρώνουν την απόφαση της Ευρώπης να δεσμεύσει πολύ υψηλότερες δαπάνες και να εντοπίσει κρίσιμες ικανότητες, ενισχύοντας το πρόγραμμα επανεξοπλισμού πολλών τρισεκατομμυρίων», ανέφερε η σε σημείωμά της.
Ο γερμανικός κολοσσός της άμυνας Rheinmetall έχει σημειώσει άνοδο 22,8% από την αρχή του έτους, ενώ η ιταλική Leonardo έχει σημειώσει άνοδο 19,7%.
Ο κατασκευαστής εξαρτημάτων αρμάτων μάχης Renk σημείωσε άνοδο 23,1%, ενώ η Hensoldt, που ειδικεύεται σε ραντάρ και συστήματα παρακολούθησης, σημείωσε άνοδο 25,6%. Η Saab, ο σουηδικός κατασκευαστής μαχητικών αεροσκαφών, έχει σημειώσει απόδοση 29,9% από την αρχή του έτους.
Ο δείκτης Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense Index έκλεισε το 2025 με αλματώδη άνοδο 56,5%.
Κυνηγώντας τα κέρδη…
«Κατά την άποψή μας, οι εταιρείες άμυνας υποστηρίζονται από μακροπρόθεσμα σχέδια στρατιωτικών δαπανών της ΕΕ και του ΝΑΤΟ, ανεξάρτητα από τις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις που προκαλούνται από γεωπολιτικές εξελίξεις», δήλωσε η Helen Jewell, διεθνής διευθύντρια επενδύσεων της BlackRock Fundamental Equities, σε μια πρόβλεψη για την αγορά μετοχών, επισημαίνοντας τη στήρξη που λαμβάνει ο κλάδος στην Ευρώπη.
Ο Thuin δήλωσε: «Γνωρίζουμε ότι τώρα στοχεύουμε συλλογικά στο 2,5% του ΑΕΠ σε στρατιωτικό εξοπλισμό και στρατιωτικές δαπάνες, και έως και 5% αν συμπεριλάβουμε την ασφάλεια και την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο — αυτό θα χρειαστεί χρόνια για να υλοποιηθεί». και πρόσθεσε: «Υπάρχει επίσης μια ισχυρή βούληση μεταξύ των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων να διασφαλίσουν ότι ιδιωτικά κεφάλαια θα επενδυθούν επίσης σε αυτόν τον τομέα. Οι ευρωπαϊκές αποταμιεύσεις μπορούν επίσης να χρηματοδοτήσουν αυτή την προσπάθεια για μεγαλύτερη ανθεκτικότητα, μεγαλύτερη κυριαρχία, στην άμυνα και αλλού. Αυτό είναι επίσης ένα πολύ ενθαρρυντικό σημάδι και πιθανώς μια μακροπρόθεσμη τάση που βρίσκεται σε εξέλιξη».
Ο Fawaz Chaudhry, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Fulcrum Asset Management, δήλωσε πρόσφατα στο CNBC ότι η επίδειξη «σκληρής ισχύος» των ΗΠΑ στη Βενεζουέλα το Σάββατο ήταν μια «άσκηση σηματοδότησης» που θα αποδειχθεί καταλύτης για «περισσότερες στρατιωτικές δαπάνες, περισσότερο επανεξοπλισμό, της Ευρώπης, της Ασίας».
Νέοι καταλύτες
Ο Thuin, εν τω μεταξύ, δήλωσε ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές στον τομέα της άμυνας αναμένεται να επωφεληθούν τόσο από την τάση προς μεγαλύτερη περιφερειακή κυριαρχία και υψηλότερες στρατιωτικές δαπάνες εντός του μπλοκ, όσο και από την αυξανόμενη ζήτηση εκτός της ηπείρου, όπου αυτές οι εταιρείες είναι σημαντικοί εξαγωγείς. «Βλέπουμε αυτή τη στρατιωτική κούρσα να συμβαίνει και αλλού», πρόσθεσε. «Έχουμε τη δυνατότητα να δούμε τα βιβλία παραγγελιών να γεμίζουν τόσο από την Ευρώπη όσο και από χώρες εκτός Ευρώπης».
«Οι νέοι καταλύτες κλίνουν την ισορροπία περαιτέρω προς τους ευρωπαίους εργολάβους: απολαμβάνουν καθαρότερες ιστορίες απόδοσης κεφαλαίου, άμεσες ευνοϊκές συνθήκες προϋπολογισμού από πολλαπλά θέατρα και ένα αυξανόμενο πλεονέκτημα στην ευρωπαϊκή στρατηγική αυτονομία έναντι μιας πιο πολιτικά ασταθούς αμερικανικής ασφάλειας», σημείωσε η Gupta.
Η ίδια η Tikehau έχει ήδη «επενδύσει πολύ» σε αυτή την τάση, είπε ο Thuin, με 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία να έχουν διατεθεί στην άμυνα και την κυβερνοασφάλεια.
Παραδέχτηκε την πιθανότητα βραχυπρόθεσμης αστάθειας σε περίπτωση επίτευξης μόνιμης ειρηνευτικής συμφωνίας στην Ουκρανία, αναγνωρίζοντας την πώληση μετοχών του τομέα άμυνας στα τέλη του 2025, αλλά προέτρεψε τους επενδυτές να επικεντρωθούν στη μακροπρόθεσμη προοπτική.
«Αυτήν τη στιγμή, πολλοί από τους παραγωγούς στρατιωτικού εξοπλισμού στην Ευρώπη επικεντρώνονται στην παράδοση εξοπλισμού στην Ουκρανία — κυρίως άρματα μάχης, θωρακισμένα οχήματα, πυρομαχικά», είπε. «Αλλά πολύ σύντομα μετά από αυτό θα πρέπει να ανοικοδομήσουμε τη στρατιωτική μας ικανότητα στην Ευρώπη. Πύραυλοι, συστήματα αεροπορικής άμυνας, μαχητικά αεροσκάφη, πολεμικά πλοία — υπάρχει ένα ευρύ φάσμα εξοπλισμού που πρέπει να αντιμετωπιστεί».
Πηγή: ΟΤ
