Νέα υψηλά πολλών εβδομάδων σημειώνουν την Παρασκευή οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, ενώ οι αγορές κεφαλαίων περιόρισαν τις εκτιμήσεις τους σε σχέση με τις μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, εκτιμώντας ότι η πιθανότητα μιας πρώτης κίνησης τον Απρίλιο είναι μικρότερη από 50% και ότι η μείωση των επιτοκίων θα είναι μόλις 115 μονάδες βάσης το 2024.
Η ΕΚΤ εξακολουθεί να χρειάζεται περισσότερες αποδείξεις ότι ο πληθωρισμός οδεύει πίσω στον στόχο του 2% προτού μειώσει τα επιτόκια, ακόμη και αν υπάρχει αυξανόμενη εμπιστοσύνη ότι οι πιέσεις στις τιμές χαλαρώνουν, δήλωσαν δύο βασικοί υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής την Πέμπτη.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια της ΕΚΤ για το βραχυπρόθεσμο επιτόκιο του ευρώ (ESTR) τιμολόγησαν 115 μονάδες βάσης για μείωση των επιτοκίων έως το τέλος του έτους, από περίπου 120 μονάδες βάσης που ήταν αργά την Πέμπτη και 140 μονάδες βάσης την περασμένη εβδομάδα, πριν από τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ.
Οι αναλυτές αναφέρθηκαν στα σχόλια την Πέμπτη του γερακιού της ΕΚΤ Robert Holzmann ότι “υπάρχει μια ορισμένη πιθανότητα να μην υπάρξει καθόλου μείωση των επιτοκίων φέτος ή μόνο στο τέλος του έτους”.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά χαρακτηρίζουν ως γεράκια τους αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας που υποστηρίζουν μια σφιχτή νομισματική πολιτική για τον έλεγχο του πληθωρισμού, ενώ τα περιστέρια εστιάζουν περισσότερο στην οικονομική ανάπτυξη και την αγορά εργασίας.
Οι αγορές εκτιμούν τώρα σε ποσοστό 48% την πιθανότητα μιας πρώτης μείωσης των επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης τον Απρίλιο, αφού οι εκτιμήσεις στα τέλη Ιανουαρίου ανέρχονταν στο 100%.
Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Γερμανίας, που αποτελεί το σημείο αναφοράς για την ευρωζώνη, αυξήθηκε κατά μία μονάδα βάσης στο 2,37%, αφού έφτασε στο 2,389%, το υψηλότερο επίπεδο από τις αρχές Δεκεμβρίου.
Η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων της Ιταλίας αυξήθηκε κατά 2 μ.β. στο 3,96%, με τη διαφορά μεταξύ της ιταλικής και της γερμανικής 10ετούς απόδοσης να διευρύνεται στις 158 μ.β.
